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澳门娱乐官网:鑫元基金王美芹:二级债基的投资价值被相对低估

时间:2019/4/15 15:28:29  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  Wind资讯数据显示,王美芹管理的另一只产品鑫元聚鑫收益增强A也有不错的业绩表现,同类排名靠前。该基金为二级债基。  做二级债基的最大好处是让基金经理具有更好的大类资产配置视角。“基金经理需要持续动态地跟踪经济基本面的情况,并在此基础上审视不同资产类别间的比价关系。另一方面...
     Wind资讯数据显示,王美芹管理的另一只产品鑫元聚鑫收益增强A也有不错的业绩表现,同类排名靠前。该基金为二级债基。

  做二级债基的最大好处是让基金经理具有更好的大类资产配置视角。“基金经理需要持续动态地跟踪经济基本面的情况,并在此基础上审视不同资产类别间的比价关系。另一方面,在单个标的选择上,在对基本面有深入研究的前提下,基金经理要敢于做逆势操作。”王美芹说。她希望通过对基本面的深入研究,在投资标的的价值尚未充分反映时提前布局以追求更为确定的绝对收益。“通过基本面的分析来调整各类资产的配置,选择性价比相对更高的资产。”

  去年10月,在市场对信用债品种依然偏保守的情况下,王美芹就判断货币政策目标将从宽货币向稳信用转变,因而坚定看好信用债投资机会。此举为产品积累了一定的收益。在2018年,该产品的权益仓位一直极低,组合取得了4.6%的年度正回报,在同类基金中排名居前。而在去年12月份股市大幅下挫并创出新低之际,王美芹也前瞻性地提高了组合的股票仓位,从而其管理的产品净值在年初快速创出新高。

  针对今年的宏观环境,王美芹分析,受益于逆周期调控政策的持续推出,宏观经济出现了边际改善,这种改善反映到债券市场上就是对去年三、四季度悲观预期的修正,反映到股市上则对应风险偏好的回升。更长期地看,后续我们面临的宏观环境更为复杂:一方面需要关注中美贸易谈判进程的反复以及全球经济放缓对外需的影响;另一方面内需改善的持续性亦将受到财政政策空间、房地产市场预期稳定与否以及消费者预期能否改善的影响。“整体而言,今年投资上我们更为关注宏观与微观层面的预期差机会”。

  二级债基的新功用

  “我觉得二级债基的投资机会被市场相对低估了。”王美芹说。    

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